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金融机构研究陈述以为，一方面，2026年上半年AI与新式商场需求支撑我国出口耐性，对人民币汇率构成坚实支撑；另一方面，2023年—2025年很多出口企业挑选持有美元，当人民币汇率增值起伏超越持汇利差时，触发企业结汇需求开释
国家外汇管理局(下称“外汇局”)的多个方面数据显现，2026年7月银行代客结售汇顺差为251.826亿美元，为2025年12月以来的最低水平。与此同时，人民币增值趋势不减，8月17日下午，在岸和离岸人民币兑美元汇率一度双双打破6.74关口。到8月18日9时33分，在岸人民币兑美元汇率报6.7423，离岸人民币兑美元汇率报6.7439。
拉长时刻来看，结售汇方面，据外汇局数据，2025年12月银行代客结售汇顺差为999.3398亿美元，环比大起伏增加逾508%。2026年1月，该顺差虽有所回落，但仍处于887.5594亿美元的高位。尔后，银行代客结售汇顺差呈动摇下行态势。2025年12月至2026年7月期间，顺差累计降幅逾74%。
我国银河证券首席战略分析师杨超表明，一方面离岸商场跨境资金活动、外资装备人民币财物的买卖，不完全体现在代客结售汇数据；另一方面商场增值预期已构成，存量外汇存款带来潜在供应，未必需求每个月都出现很高的结售汇顺差，也能够支撑汇率走强。
流量盘方面，该买卖团队以为，2026年上半年AI(人工智能)与新式商场需求支撑我国出口耐性，有用增加了境内外汇商场供应，对人民币汇率构成坚实支撑。海关总署2026年7月14日表明，2026年以来全球货品贸易增加首要集中于AI相关范畴。全球算力、数据中心及终端设备需求继续扩张，促进我国相关这类的产品出口。2026年上半年，我国电子元件、电脑零部件等产品出口均两位数增加，算计拉动出口增加6.9个百分点；与AI技能深层次地交融的智能仿生机器人出口超万台，广泛全球90多个国家和地区。
存量盘方面，该买卖团队以为，2023年—2025年很多出口企业挑选持有美元，商场预算未结汇资金规划达5000亿至8000亿美元。当人民币汇率增值起伏超越持汇利差时，企业预期从“等候回调”转为“惜售止损”，从而触发结汇需求的非线性开释。
国家金融与开展实验室2026年8月中旬的陈述数据显现，我国国际收支结构改动或将束缚人民币继续增值空间。一方面，我国常常账户顺差规划仍处于较高水平，对人民币构成增值支撑；另一方面，非储藏性质金融账户继续逆差，将对人民币增值构成约束。
展望未来，杨超以为，人民币大概率出现全体偏强、双向动摇的格式。向上的支撑仍然存在，货品贸易顺差体量可观，前期堆集的企业美元存款构成潜在供应，外资增配人民币财物的大方向没改动，会托底汇率中枢。
与此同时，他表明，几重束缚会约束其继续大幅上行。例如，美联储货币政策存在变数，假如美国通胀重复，美元阶段性反弹，会带来回调压力；国内企业对外出资、海外分红购汇会继续耗费外汇，会对冲一部分结汇力气。
“估计2026年下半年人民币兑美元汇率将在6.6—7.0区间内动摇，人民币进一步增值空间存在束缚，全体出现双向动摇态势。”国家金融与开展实验室展望，出口耐性和常常账户顺差供给支撑，而金融账户逆差和企业对外出资需求束缚增值空间。
